Impulsionado por incertezas no cenário doméstico e internacional, o dólar fechou a sessão desta quinta-feira (20) a R$ 5,462, o maior valor desde os R$ 5,498 do dia 22 de julho de 2022. O movimento tem chamado a atenção dos investidores, especialmente aqueles posicionados em ativos que sofrem influência da variação cambial.
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Há, no entanto, maneiras de ganhar com a escalada da moeda americana e ainda proteger a carteira. A estratégia, segundo especialistas consultados pela reportagem, passa por investir em títulos dolarizados direta ou indiretamente e diminuir exposição naqueles com dívidas atreladas ao dólar.
“Qualquer investimento em moeda estrangeira se beneficia nestes momentos. É uma relação contábil, com a depreciação do real os ativos no exterior passam a valer mais na moeda nacional”, disse Evandro Buccini, sócio e diretor de crédito e multimercados da Rio Bravo Investimentos.
Mercado de ações
Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, disse que investidores de empresas exportadoras se beneficiam com a valorização do dólar. “Uma empresa brasileira que exporta produtos vai ver sua receita aumentar em termos de reais quando o dólar se valoriza, pois já vende seus produtos em dólares, mas paga seus custos em reais”, falou.
Um exemplo é a exportadora de minério Vale (VALE3), que já têm receita influenciada pelo dólar, pois a maior parte dos seus produtos são vendidos no mercado internacional na moeda americana. Outro caso é a Suzano (SUZB3), que exporta celulose.
Por outro lado, falou Lima, as grandes prejudicadas tendem a ser as companhias que precisam de insumos importados ou têm dívidas atreladas à meda fiduciária dos EUA. “Um exemplo é a Gol Linhas Aéreas (GOLL4), que tem grande parte de seus custos atrelados ao dólar, como combustível de aviação e leasing de aeronaves”.
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Commodities
As commodities, como ouro e petróleo, são geralmente cotadas em dólares no mercado internacional. Quando o dólar se valoriza em relação a outras moedas, o preço delas na moeda americana tende a subir. Com isso, essa classe de ativos tende a se tornar mais atraente em períodos de escalada da moeda, chamando atenção de investidores em busca de segurança.
Fundos no exterior
Fundos de investimentos, fundos cambiais e ETFs (fundos de índice) com ativos no exterior também são alternativas. “Hoje é muito fácil investir em fundos que investem a maior parte de ativos no exterior, em diversas classes de ativos e geografias. Também há plataformas que facilitam o investimento direto em fundos e ativos no exterior”, falou Buccini.
Derivativos
Contratos futuros e derivativos se beneficiam com a alta do dólar no Brasil por fornecerem mecanismos de proteção, especulação e ajuste de portfólio, além de aumentarem a atividade e liquidez no mercado financeiro. “São ferramentas que podem ser usadas tanto para especular quanto para proteger posições em relação à alta do dólar”, disse Lima.
Diversificação
Para os especialistas consultados, apesar da alta da moeda, o investimento em dólar continua sendo uma boa pedida, pois reduz o risco de concentração e protege contra a desvalorização do real e instabilidades econômicas locais. “Exposição ao dólar oferece oportunidades de investimento em mercados e ativos globalmente diversificados, que podem não estar disponíveis no Brasil”, disse Lima.
Buccini, da Rio Bravo Investimentos, falou que a diversificação internacional é fundamental. No entanto, disse, a estratégia vai muito além do câmbio. “O câmbio é um aliado em aumentar a descorrelação na maior parte dos ativos, mas o objetivo maior é a exposição a outras geografias. No longo prazo o câmbio não costuma ter contribuições muito significativas para os retornos”.
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